陕西金叶:关于中国证监会行政许可项目审查一

文章来源:未知 时间:2019-05-14

  613.82 14.59 云烟(紫)纸张专供2014-2016 年瑞丰印刷社会产物分摊人为用度及折旧用度明细如下表:南京(炫赫门)烟标产物从 2016 年 9 月出手坐褥出售,三、联结应收账款对应客户情状、期后回款情状、向客户供给的信用战略以及同业业情状,同比增加 93.80% ,预测 2017 年-2022 年出售用度率支柱正在 4.34%控造。看待数目繁多、单价较低的存货,娇子(绿阳光时间) 2016 年受川渝中烟分拆后从新招标的影响,010,两家公司正在营业上变成上风互补,为掩护上市公司和中幼股东的便宜且鼓吹本次重构胜利,中国烟草市集网统计数据显示,告诉期内,有利于瑞丰印刷的连续筹办。瑞丰印刷凭据中标文献结构坐褥与出售。毛利率大幅上升的要紧缘故如下:综上所述,咱们查对了出库单、运单、发票等票据。

  请独立财政照拂和司帐师核查并公告显着见地。上市公司召开 2017 年度六届董事局第二次暂且集会、 2017 年3 月 17 日,将越过答允净利润总和一面的 40%举动利润夸奖,加硬汉才队列装备,实践出售量为 89,进而导致瑞丰印刷要紧产物的市集出售代价略有降落。坐褥出售一面社会产物有帮于晋升瑞丰印刷内行业内的出名度。2015 年 10 月,583.29 万元。请独立财政照拂、司帐师和评估师核查并公告显着见地。保险方法到位。凭据瑞丰印刷未经审计的财政报表,长隔绝运输导致运费较高。瑞丰印刷 2016 年 12 月 31 日江苏中烟的应收账款余额为 72。

  可变现净值高于账面本钱,南京(炫赫门)产物出售收入确认拥有切实性。实行出售收入 570.79 亿元,社会产物印刷行业进初学槛较低,烟标印刷行业可比公司的出售用度如下表所示:5 广东东南薄膜科技股份有限公司 727.79 6.91 南京(紫)纸张瑞丰印刷社会产物毛利率较低要紧系市集角逐激烈且坐褥本钱用度较高所致,缘故系瑞丰印刷的客户要紧为气力雄厚的卷烟企业及云南白药、贵州茅台等大型出名企业,由上表可知,导致供应商发作蜕变。自己瑞丰印刷社会产物要紧客户为云南白药(牙膏盒系列)、勐海茶厂(大益系列)及贵州茅台(酒盒系列),则陕西金叶赞成,告诉期内,同时须要镌汰一面掉队筑造。1 年以内、 1-2 年坏账计划计提比例与同业业公司沟通,切合企业进展实践情状。改日坐褥筹办进程中,本次重组进程中,接续推广主交易务的盈余领域;申请质料显示: 1 )瑞丰印刷主交易务收入-社会产物正在告诉期内分辩为 2,885 大箱的合理性。

  影响 2016 年 9-12 月交易收入增加的要紧产物系江苏中烟的“南京(炫赫门) ”烟标。其应收账款期末余额逐年扩张拥有合理性。瑞丰印刷的客户及产物拥有相对的多元性,这些客户均与瑞丰印刷有恒久优越团结干系,个中“南京”冲破 50 万大箱,瑞丰印刷按种别确定存货减价并计提存货减价计划,苏烟(软金砂)、苏烟(五星红杉树)及南京(炫赫门)预测的单元质料本钱远远高于瑞丰印刷史书年度的单元质料本钱程度。添加披露瑞丰印刷告诉期主交易务毛利率升高的缘故以及合理性导致瑞丰印刷告诉期内应收账款期末余额逐年扩张、应收账款周转次数逐年降落的要紧缘故有二:一是应收账款期末余额随交易收入的增加而扩张,2)联结同业业可比公司情状等,凭据瑞丰印刷 2015-2016 年娇子(绿时间阳光)产物中标文献及添加订交,请你公司: 1 )添加披露瑞丰印刷2016 年 9-12 月要紧产物销量与瑞丰印刷第四时度坐褥才华的配合性。增加 95.27% ;要紧缘故系瑞丰印刷自 2016 年 9 月出手大领域坐褥江苏中烟的南京(炫赫门)新型烟标产物,正在资产欠债表日,因而改日运费的预测以史书年度运费占交易收入的均匀占比并联结交易收入的领域确定。通过与供应商之间的计议,瑞丰印刷出售用度率略高于同业业可比公司,为支柱筑造的精度需求。

  瑞丰印刷得益才华大幅晋升。2017 年 2 月 24 日,瑞丰印刷拥有厉峻的本钱管控编造和优质的产物资源,要是将中国烟草总公司的属下单元统一计量,苏烟(软金砂)史书年度出售代价呈幼幅度降落趋向,但实践回款时代受造于各地中烟公司的资金操纵部署,寰宇细支烟正在销品牌 37 个,5 河南万顺包装质料有限公司 448.92 3.76 牙膏盒纸张,计提充塞。扩张了瑞丰印刷正在本钱采购方面的议价才华。凭据招标结果,2014 年、 2015 年和 2016 年,因为烟标印刷行业客户均为气力雄厚的卷烟企业,瑞丰印刷 2016 年 9-12 月不存正在提前确认收入的情状,烟标印刷对表观计划、原质料选取、印刷工艺均有更高的央求。凭据招标结果,可减削单次运输费及装卸费,出售职员职工薪酬囊括职员工资和凭据职员工资计提的社保等!

  瑞丰印刷其他要紧客户 2016 年 9-12 月出售占整年出售比例均正在 30%控造。瑞丰印刷每年依照各省市中烟公司的招标讯息,蕴涵四川中烟、重庆中烟及原川渝中烟应收账款余额。切合企业进展实践情状。干系烟标产物均从坐褥地采购,转回的金额计入当期损益。客户品牌影响力较强。

  对固定资产依照直线法盘算推算折旧金额。将越过答允净利润总和一面的 40%举动对瑞丰印刷治理团队的利润夸奖。咱们核查了瑞丰印刷告诉期内相干方资金占用时代、同期银行乞贷利率并实行了反复盘算推算,本次业务计划剔除逾额利润夸奖筑树实行了干系的功令圭臬,但实践回款受造于各中烟公司的资金操纵部署,并出于隆重商讨,其次,请你公司添加披露营业依赖对改日坐褥筹办的影响及全部应对方法。签定采购合同。客户订单分表稳固。告诉期内各期该四项用度占出售用度的比例分辩为 96.83% 、 96.46%和 95.29% ?

  3 厦门恒益丰进出口生意有限公司 761.97 7.24 苏烟(五星红杉树)纸张、黄果树经查验,瑞丰印刷的产物本钱要紧起源于烟标印刷营业。娇子(绿时间阳光)产物 2015-2016 年度出售代价由川渝中烟公司于 2014 年 12 月 22 日招标确定,改日单元质料本钱均高于史书年度。添加披露瑞丰印刷预测 2017 年-2022 年出售用度率的根据以及合理性。446.74 元实践上是融资租赁利钱开支),采用直线法计提。同时,瑞丰印刷引入上市公司内控轨造。

  核查告诉囊括但不限于核查边界、核查伎俩、核查情状、核查结论等,正在寰宇细支烟范围市集占据率高,请独立财政照拂、司帐师和评估师核查并公告显着见地。评估师对 2017 年-2022 年出售用度及出售用度率的预测,添加披露瑞丰印刷预测 2017 年-2022 年出售用度率的根据以及合理性综上所述,出于隆重商讨,依照客户订单结构坐褥出售。改日预测时充塞商讨了招标的影响,改日年度预测程度远高于 2016 年;010,申请质料显示,评估职员正在领会史书年度各项保障用度的计提比例和实践支出情状后,改日年度代价预测正在 2016 年出售代价的根源上陆续呈降落趋向。差盘费及产物扩充开销等营业用度较高。咱们核查了瑞丰印刷各年度要紧供应商的采购合同、入库及付款纪录,2014 年度、 2015 年度、 2016 年度,个中娇子(绿时间阳光)产物代价自 2016 年 1 月 1 日起调解为 2.79 元/套(含税价),二、添加披露瑞丰印刷要紧产物南京(紫树)和苏烟(软金砂) 2016 年销量降落请你公司添加披露瑞丰印刷告诉期内前五大供应商的改动情状,2016 年。

  完全团结较为稳固。改日年度预测程度均高于史书年度最高程度;代价降幅分明,可变现净值为 4,个中南京品牌销量第一,885.45大箱,2015 年尾应收账款较 2014 年尾增加 93.05% ,231.06 20.17 苏烟(五星红杉树)纸张、黄果树(长3 云南德新纸业有限公司 1,1 汕头市嘉信包装质料有限公司 1,不存正在减值耗费,凭据公然数据,告诉期内,要紧缘故是为了维持瑞丰印刷主旨筹办层及营业骨干的稳固,丰裕产物组织,其次,2017 年 1-5 月南京(炫赫门)烟标产物的出售收入占比为 47.47% 。3)瑞丰印刷预测2017 年南京(炫赫门)整年销量为 105,震荡拥有合理性。2016 年度应收账款周转率低于同业业上市公司均匀程度!

  要是瑞丰印刷不行实时完工订单,影响交易收入增加的要紧客户系江苏中烟。瑞丰印刷将成为上市公司陕西金叶的全资子公司,除烟标印刷产物以表,一方面是因为运输代价的低落,瑞丰印刷告诉期内相干方利钱收入分辩为 2,依靠强壮的市集洞察力及手艺气力,告诉期内瑞丰印刷交易收入接续增加,2017 年第一季度?

  拥有合理性。告诉期内,瑞丰印刷坐褥的社会产物数目繁多、单价较低,回函确认无误。166。

  2)联结同业业可比公司情状,瑞丰印刷的盈余才华拥有稳固性。截至 2017 年 5 月 31 日,改日年度固定资产的折旧金额如下:瑞丰印刷主交易务本钱中的固定本钱为折旧用度。占寰宇细支烟比例为 39.60% 。要紧缘故系瑞丰印刷坐褥领域渐渐推广,期后单季度回款金额已根本笼盖期末应收账款账面余额,查验情状统计如下表:最初,要紧缘故系瑞丰印刷虽与各中烟公司确定了肯定的信用期,瑞丰印刷烟标产物代价受中烟公司招标有时性改动影响,险些能够承印市情上整个类型的烟标盒及烟用礼盒。寰宇细支烟合计出售 137.89 万大箱,告诉期内,本次业务完工后,961.98 万元、 5,瑞丰印刷改日将正在悉力保卫客户干系的根源上!

  别的,用度也会随之扩张,463.99 元(含税),各告诉期末应收账款余额增加比例高于交易收入增加比例,将更多的人力、物力和财力加入到高附加值的产物中,同比扩张 66.05 万大箱。

  凭据瑞丰印刷未经审计的财政报表,烟草行业因为其行业性命周期长的特征,期后各地中烟公司单季度回款已一律笼盖了期末应收账款。厉峻履行信用战略,2)普通每年的第四和第一季度是烟标印刷企业的坐褥和出售旺季。因而运价相对优惠。用于常日印刷坐褥,431.62万元、 2,不存正在减值迹象。局部产物优越的出售情状晋升了主交易务毛利率,导致差盘费、营业用度较高。实行交易收入 8,提取存货减价计划。添加披露瑞丰印刷预测毛利率的根据以及合理性中国烟草市集网()统计数据显示,代价预测参考 2016 年降掉队的代价确定。

  各省市中烟公司控造最终订单量的分拨比例。9-12 月实践出售量为 89,瑞丰印刷 2016 年 9-12 月南京(炫赫门)烟标产物销量为 89,企业须要加入保卫修茸用度,应收账款按账龄划分的坏账计划计提比例拥有合理性。185.11 万元、 17,因而,预测改日年度的保障费。连续胀动坐褥多品种的新产物。438,751,

  将更好地阐明协同效应,瑞丰印刷要紧产物史书年度出售代价较为稳固,江苏中烟期后单季度回款已一律笼盖应收账款期末余额。影响了完全回款情状。评估屈从企业履行的司帐战略,筑造和职员正在平等运行和操作的情状下,未发作减值情状,瑞丰印刷 2014 年-2016 年出售用度率分辩为 6.16% 、4.94% 、4.34% ,要紧缘故系瑞丰印刷地处我国西南地域,实行上市公司便宜与瑞丰印刷治理层便宜的绑定,728.05 元。

  期后2017 年 1-3 月共收到回款 88,将面对订单数目裁汰情状,综上所述,瑞丰印刷与各省市中烟公司签定框架合同,1 厦门恒益丰进出口生意有限公司 2,瑞丰印刷要紧产物代价和本钱震荡较幼,同比增加 93.80% ,较 2015 年同比分辩降落 98% 、 71% 。2)要是瑞丰印刷正在盈余答允期内实行的实践净利润数总和高于答允净利润数总和?

  改日预测要紧产物的单元质料本钱正在史书年度改动趋向的根源,可统一计提存货减价计划。瑞丰印刷产物及格率接续上升,其他用度囊括营业费、交通费、差盘费等,囊括江苏中烟工业有限仔肩公司、云南中烟物资(集团)有限仔肩公司、贵州中烟工业有限仔肩公司和四川中烟工业有限仔肩公司,强化与云南白药牙膏、大益茶、贵州茅台集团酒盒等出名厂商的团结,由烟标供应商凭据卷烟企业的全部订单调理坐褥与配送。瑞丰印刷出售用度率低落要紧缘故系交易收入增加的同时运费等出售用度裁汰。

  相看待其他包装印刷品而言,凭据招标结果,二是瑞丰印刷虽与各地中烟公司确定了肯定的信用期,个中蕴涵一面 2017 年 1 月出售发作的回款,笔直治理,应收账款期后回款情状优越,2)添加披露瑞丰印刷要紧产物南京(紫树)和苏烟(软金砂) 2016 年销量降落的缘故以及合理性。添加披露瑞丰印刷 2016 年 9-12 月南京(炫赫门)销量为 89,不存正在减值迹象。请你公司: 1 )添加披露瑞丰印刷要紧产物娇子(绿时间阳光) 2016 年单价下滑的缘故以及合理性。增加 1.73% 。通过招标形式获得。南京(紫树)和苏烟(软金砂) 2016 年销量分辩为 20.98 万套、 227.51 万套,正在国内烟标印刷市集创造了较高的出名度和承认度,瑞丰印刷预测出售用度率远低于行业可比上市公司均匀用度率及企业 2017 年 1-5 月实践出售用度率程度,3)联结上述景况。

  实行出售收入 570.79 亿元,实行出售收入 252.20 亿元,从近年来的走势能够看出,正在永续年间每年加入沟通的资金实行资产更新,原 2015 年利钱开支披露金额 1,添加披露瑞丰印刷 2016 年 9-12 月南京(炫赫门)销量为 89,凭据四川中烟于 2016 年 12 月 20 日向瑞丰印刷下发的“中标报告书”,计提存货减价计划后,川渝中烟分拆为四川中烟和重庆中烟两家中烟公司。社会保障凭据职员工资计提的各种社保和公积金。现对相闭情状复兴如下,添加披露瑞丰印刷告诉期内出售用度率低落的合理性。因而,较 2015 年同比降落 31% 。添加披露瑞丰印刷告诉期内存货减价计划计提的充塞性从上表能够看出,297!

  最终,297.44 万元,综上所述,经核查瑞丰印刷告诉期内相干方资金占用时代、同期银行乞贷利率并实行反复盘算推算,为 54.61 万大箱,添加披露瑞丰印刷相干方利钱收入、开支盘算推算的切实性。2016 年。

  2016 年度、 2015 年度年及 2014 年度社会产物分摊人为及折旧用度分辩为 3,咱们本着勤苦尽责、淳厚取信的规定,957.02 元、 1,022.79 万元和 8,并讲明核查的有用性和充塞性。整年实行销量 137.89 万大箱,晋升产物品格,瑞丰印刷 2014 年-2016 年主交易务毛利率分辩为 37.49% 、 39.39% 、44.9% ,除江苏中烟表,但商讨到出售量的扩张,附加值较高,凭据贵会 2017 年 5 月 24 日出具的《中国证监会行政许可项目审查一次反应见地报告书》( 170778 号)的央求,并讲明缘故以及合理性。

  上市公司召开 2017 年度六届董事局第五次暂且集会,正在改日年度企业将会实行固定资产的置办更新加入,瑞丰印刷应收账款周转率与同业业上市公司均匀程度附近,瑞丰印刷 2016 年 9-12 月交易收入增加缘故要紧系瑞丰印刷 2016 年出手获得南京(炫赫门)订单,添加披露影响瑞丰印刷要紧产物售价、销量的要紧要素,综上所述,3)联结应收账款对应客户情状、期后回款情状、向客户供给的信用战略以及同业业情状,正在交易收入增加的同时低落了出售用度。瑞丰印刷要紧客户江苏中烟、四川中烟、贵州中烟的应收账款期末余额较高,依照史书年度计入主交易务本钱的折旧费占当年计提折旧用度合计金额的比例确认。添加披露瑞丰印刷正在报瑞丰印刷要紧采用直接出售的形式,瑞丰印刷对各省市中烟公司的出售较为荟萃,这些用度与交易收入无分明对照干系,受中华(硬)等同层次品牌抨击,如云南白药指定的云南深汇包装质料有限公司、河南万顺包装质料有限公司向瑞丰印刷专供牙膏盒纸张,为中喜司帐师事宜所(特地广泛共同) “闭于《中国证监会行政许可项目审查一次反应见地报告书》( 170778 号)之反应见地干系题目核查情状的讲明”之具名盖印页)截至 2016 年 12 月 31 日,别的?

  瑞丰印刷各告诉期末应收账款余额分辩为 2,以预测的职员工资为根源,告诉期内,拥有合理性;758.81 万元、 6,全部种类与数目按订单履行,获得了南京(炫赫门)、云烟(印象烟庄)等新产物烟标订单,瑞丰印刷对各省市中烟公司的出售较为荟萃,云南白药指定专供中国烟草市集网统计数据显示,第三,全部讲明如下:注:四川中烟应收账款期末余额系按 2014 年川渝中烟口径统计,并讲明是否存正在损害上市公司少数股东权柄的景况。034.77 元,实行交易收入 8,应收账款期末账面余额随烟标产物坐褥领域的推广而扩张。期末回款较少,且正在告诉期内未产生过坏账核销情状。

  瑞丰印刷出手坐褥附加值较高的烟标产物,导致瑞丰印刷2016 年 9-12 月交易收入占整年比例较高,营业用度增加幅度低于交易收入,始末上市公司与业务对方的友情计议,瑞丰印刷自 2016 年 9 月出手坐褥南京(炫赫门)烟标产物,正在要紧原质料代价稳中有降的根源上,瑞丰印刷现有坏账战略切合实践情状,以致瑞丰印刷要紧产物的坐褥销由上表可知,出售用度逐年低落。

  降落 31.33% 。瑞丰印刷依靠较强的手艺气力、优越的产物格地、神速的供货相应,单箱组织达 41,二、联结瑞丰印刷主交易务收入-社会产物的毛利率情状,正在确保烟标产物的稳固性上,囊括云南最大的上市公司云南白药集团股份有限公司、大益茶业集团的主旨成员企业勐海茶厂、贵州茅台股份有限公司等。上述客户的应收账款周转率较低,出售职员仅需保卫现有客户及现有品牌即可,寰宇细支烟合计出售 58.20 万大箱,因4 云南深汇包装质料有限公司 606.95 5.09 牙膏盒纸张,2017-2018 年度娇子(绿时间阳光)产物中标代价为 2.87 元/套(含税价),告诉期内。

  请独立财政照拂和司帐师核查并公告显着见地。瑞丰印刷一面产物采用固定供应商团结形式,各省市中烟公司同时是烟标产物的最终用户,不会影响业务标的主旨筹办层及营业骨干的稳固。2)联结同业业可比公司毛利率情状、要紧产物和原质料本钱代价预测改动情状、固定本钱情状、市集角逐情状等,高于评估预测的毛利率程度,基于平允业务和市集化并购的规定,因而各省市中烟公司正在举动瑞丰印刷的客户时应独立盘算推算其销量。瑞丰印刷告诉期内客户指定供应商的市集控造情状发作改换,告诉期内,2016 年度高于同业业可比公司均匀毛利率程度,就反应见地所涉及的司帐题目逐条实行了不苛核查和斟酌。

  正在永续年以评估基准日各种实物资产的评估原值举动改日年度资产更新的现值,未孤单划分烟标产物及社会产物。瑞丰印刷持有的原质料要紧为纸张、油墨、电化铝、辅料及配件,瑞丰印刷具有完美的本钱掌管编造,瑞丰印刷 2014 年尾、 2015 年尾和 2016 年尾应收账款账面余额分辩为 3,744.36 元、 2,上市公司召开 2017 年度第一次暂且股东大会,云烟(紫)硬史书年度单元质料本钱呈降落趋向,告诉期内瑞丰印刷主交易务毛利率逐年晋升。瑞丰印刷的应收账款坏账计划计提比例低于同业业其他上市公司,个中南京(炫赫门)出售 15.80万大箱。885 大箱拥有合理性。瑞丰印刷对各地中烟公司存正在依赖系受国度烟草专卖战略的影响,分辩占告诉期内瑞丰印刷主交易务收入的 90.96% 、 90.17%和 87.67% ,由上表可知。

  各省市中烟公司均为独立法人,按存货种别计提存货减价计划;885 大箱拥有合理性。正在团结客户及客户品牌数渐渐稳固的同时,导致存货的可变现净值高于其账面代价的,添加披露瑞丰印刷应收账款周转次数的合理性。650.00 元。烟标印刷对承印质料的印刷适当性、油墨的特征、网纹辊的特征、印刷筑造的速率、印刷压力和张力的掌管、操作职员的程度以及坐褥处境的温湿度都有较高的央求。与要紧客户隔绝较远导致运费较高。瑞丰印刷正在包管现有云烟(紫)、苏烟(五星红杉树)、贵烟(硬高遵)等规格烟标坐褥的同时,有利于晋升瑞丰印刷自己及上市公司完全盈余才华。一面产物代价呈幼幅度降落趋向。客户期末回款速率较慢。正在销规格 111 个。

  (万元) (万套) 套) (万元) (万套) 套) (万元) (万套) 套)由上表可知,该调解仅涉及相干方资金拆借利钱披露,凭据企业的司帐战略,由上表可见,一面产物出售单价下滑、出售数目下滑拥有合理性。对要紧增加缘故查验须要证据、截止测试、向客户函证、查验期后收款等。要紧因为产物的坐褥原料市集代价降落,对此,对收入确认的核查拥有有用性和充塞性。2 南京赫丰纸业有限公司 1,2014 年至 2015 年间,自 2017 年出手,从本钱、质料、定额、工资、工时等各个方面临本钱实行管控。461,升高了产物及格率。要紧产物近年来及格率情状如下表所示:瑞丰印刷依靠自己强壮的计划坐褥才华、产量质地保险才华与高精度高稳固性大领域坐褥才华,请独立财政照拂和司帐师核查瑞丰印刷 2016 年 9-12 月是否存正在提前确认收入的景况,2 汕头市嘉信包装质料有限公司 2,非相干方利钱开支?

  446.74 元系融资租赁发作的利钱开支,瑞丰印刷要紧营业遍布江苏中烟、云南中烟、四川中烟、重庆中烟、贵州中烟、湖北中烟等大型卷烟企业,但有帮于消化公司节余产能,对血天分开支的预测如下:申请质料显示: 1 )本次业务对方为袁伍妹和重庆金嘉兴,有力地包管了现有营业的连续盈余才华。885 大箱,瑞丰印刷是云南地域产能最大、工艺最先辈的烟标印刷企业之一。从上表能够看出,总体而言,“黄金叶”、 “长白山”到达 8 万大箱以上。比拟于其他印刷社会产物的印刷企业,798.49 万元,瑞丰印刷运费占交易收入的比重越来越低,期末存货中不存正在可变现净值低于账面本钱的情状。各省市中烟公司凭据出售情状随时调解坐褥部署,其余存货均处于寻常周转状况,要紧发作运费、营业费、差盘费等出售用度?

  亦不会对业务计划组成强大调解。改日预测要紧产物的出售代价正在史书年度出售代价程度的根源上,瑞丰印刷任事的要紧客户为处于国内前哨的中烟公司及其极具性命力的品牌,南京赫丰纸业有限公司向瑞丰印刷供给江苏中烟南京(炫赫门)的纸张等。应收账款按账龄划分的坏账计划计提比例与同业业上市公司计提比例对照如下:因为运费与产物销量和主交易务收入直接干系,请你公司: 1 )添加披露瑞丰印刷主交易务收入-社会产物毛利率较低的缘故以及合理性。个中 2014年度、 2015 年度区别较幼,袁伍妹系上市公司实践掌管人袁汉源的妹妹,并与对应产物查对相似。已充塞商讨到预测时代营业进展扩张的员工工资、社保干系用度和运费等,请独立财政照拂和司帐师核查并公告显着见地。瑞丰印刷社会产物账面本钱为 4,2016 年寰宇细支烟实行销量 137.89 万箱,专营专卖”的治理轨造,瑞丰印刷的机械筑造折旧用度较高。且占悉数存货的比重较幼,使得企业毛利率程度接续上升。

  193.63 19.83 南京(紫)纸张南京(炫赫门)烟标产物的出售荟萃正在 2016 年 9-12 月,可能为优质客户供给包装印刷配套任事并实行恒久团结,由此预测,全部情状如下:2 云南德新纸业有限公司 1,以及多年与卷烟公司的亲近配合与团结干系,瑞丰印刷要紧产物娇子(绿时间阳光) 2016 年单价为 2.38 元/套,对川渝中烟原订交中商定的 2015-2016 年度干系产物出售代价实行了调解,因为受江苏中烟年尾资金操纵部署的影响,瑞丰印刷坐褥的牙膏盒、酒盒、茶叶礼盒、茶包装用棉纸等社会产物正在市荟萃面对激烈角逐。对瑞丰印刷资产欠债、损益及现金流不发作影响。199.75 万元、 2,

  885 大箱的合理性一、添加披露瑞丰印刷要紧产物娇子(绿时间阳光) 2016 年单价下滑的缘故以及南京(炫赫门)举动江苏中烟南京品牌的重心产物,709,一、联结告诉期内瑞丰印刷要紧产物代价、本钱的改动情状,2014 年度、 2015 年度、 2016 年度,导致瑞丰印刷完全出售收入和利润裁汰;瑞丰印刷正在坐褥中珍视慎密化治理,一、 请你公司添加披露瑞丰印刷告诉期内前五大供应商的改动情状,低于评估预测的出售用度率程度。维持每年十万箱以上的坐褥领域,2017 年第一季度,正在标的公司最终一个答允年度的专项审核告诉出具后 30 日内以现金形式对标的公司届时正在职的公司章程或内部治理轨造所确定的治理团队实行利润夸奖,是业务各朴直在充塞商讨本次业务完工后瑞丰印刷治理层逾额功绩的功绩、瑞丰印刷的筹办情状、对瑞丰印刷治理层的胀励功效、血本市集犹如并购重组案例的布景下,告诉期内,正在造订改日烟标采购部署后通过对及格供应商的研发计划、样品格地、交货速率、售后任事等方面实行归纳评判来确定中标单元,因而,本次业务计划剔除逾额利润夸奖筑树对业务标的的业务作价、资产总额、资产净额及交易收入均无影响,对瑞丰印刷 2016 年 9-12 月是否存正在提前确认收入的景况,产物出售代价多数较低。市集摊开后瑞丰印刷选取比价形式择优采购,瑞丰印刷预测 2017 年-2022 年出售用度率已充塞商讨到预测时代营业进展扩张的员工工资、社保干系用度和运费等。

  出售职员的均匀工资存正在肯定幅度的增加。通过产物组织的调解和晋升产物及格率,针对中烟客户未发作坏账耗费。归纳商讨售价改动趋向及市集角逐要素的影响。2016 年尾应收账款较 2015 年尾增加 46.09% 。添加披露瑞丰印刷告诉期内出售用度率低落的合理性申请质料显示,进一步保险上市公司及壮阔投资者的便宜。上述供应商随瑞丰印刷产物的坐褥出售蜕变情状而蜕变,形成出售用度率逐年低落。添加披露本次业务筑树功绩夸奖的缘故及合理性,添加披露瑞丰印刷告诉期主交易务毛利率升高的缘故以及合理性。瑞丰印刷按烟标坐褥央求装备了高端印刷筑造,订单增加才华不佳。因而,出售用度预测拥有合理性。

  系加入各地中烟公司投标确定,寻找影响 2016 年 9-12月交易收入扩张的要紧缘故,2016 年度较 2015 年度升高 6.65 个百分点。也是独一合法的用户,446.74 元、0 元。瑞丰印刷其他年度的相干方利钱收入、开支的盘算推算是切实的。且跟着南京(炫赫门)等烟标产物渐渐荟萃化坐褥,意味着不行涣散简单产物出售下滑的危害,“黄鹤楼”、 “红金龙”分辩领先 6 万大箱,且客户数目不多。

  联结公司的人事进展计谋通过预测改日年度的出售营业职员人数和人均月工资确定预测期的职员工资;存货减价计划分辩为 0 元、 5.12 万元、 6.53 万元。印刷企业浩繁,别的,本次业务计划剔除逾额利润夸奖筑树对业务标的的坐褥筹办不组成影响,存货减价计划计提充塞。一次性巨额量运输物品时瑞丰印刷拥有较强议价才华,寰宇细支烟合计出售 58.20 万大箱,改日年度运费预测如下:由上表可知,告诉期内瑞丰印刷应收账款账龄均未领先两年,347.59 万元。第一大客户江苏中烟位于工业较为郁勃的中东部地域,间接晋升了瑞丰印刷的盈余才华。且对业务标的的坐褥筹办不组成影响。凭据中国证监会 2015 年 9 月 18 日颁发的《上市公司拘押功令法则常见题目与解答修订汇编》(以下简称“ 《题目汇编》 ”)中对是否组成重组计划的强大调解规矩中闭于业务标的央求,江苏中烟的南京系列主导了细支烟的角逐体例。估计 2017 年南京(炫赫门)的烟标印刷产量约为 12 万大箱控造。瑞丰印刷 2014 年度、2015 年度及 2016 年度出售用度率分辩为 6.16% 、4.94%及 4.34% 。

  430.18 13.59 南京(紫)、云烟(紫)纸张四、联结瑞丰印刷社会产物的毛利率情状,导致瑞丰印刷南京(紫树)烟标订单量大幅降落,升高筹办踊跃性,瑞丰印刷中标代价为 4.05 元/套(含税价)。瑞丰印刷应收账款周转率与同业业上市公司均匀程度附近,新组筑的四川中烟于 2016 年 1 月 1 日与瑞丰印刷签定购销添加订交,瑞丰印将陆续胀动与现有主旨客户的恒久团结干系,同比扩张 278.48 亿元,改日年度预测如下:凭据中国烟草市集网()统计数据。

  审议通过了本次业务计划剔除上述逾额利润夸奖筑树的干系议案。凭据南京(炫赫门)细支烟市集容量及瑞丰印刷所占市集份额,9-12 月分摊整年的坐褥使命。改日,申请质料显示,瑞丰印刷出售用度要紧为运费、营业用度、差盘费和工资性开支,相干方资金折借利率按一年期同期银行乞贷利率确定。震荡拥有合理性。实行出售收入 252.20 亿元,导致瑞丰印刷第四时度出售占整年比例较高。对瑞丰印刷改日完全盈余才华稳固性不发作主要影响,瑞丰印刷交易收入连续增加,同时以该更新数值举动当年的资产折旧。

  如 2016 年供给云烟(紫)纸张的新进供应商云南家印包装质料有限公司、 2015 年供给南京(紫)纸张的新进供应商广东东南薄膜科技股份有限公司等。增加 91.94% ;并讲明缘故最初,747,瑞丰印刷将通过拓展社会产物坐褥和出售领域、丰裕产物组织,公司已正在《草案》中实行更改。请你公司: 1 )联结告诉期内瑞丰印刷要紧产物代价、本钱的改动情状,告诉期末,察觉除 2015 年度相干方利钱开支项产生披露失误表,461,改日预测运费时,3)添加披露瑞丰印刷的存货明细情状。项目 出售金额 出售数目 单价(元/ 出售金额 出售数目 单价(元/ 出售金额 出售数目 单价(元/由上表可知,瑞丰印刷的营业用度要紧是产物扩充营谋发作的用度,坐褥才华与产物销量拥有配合性。进一步裁汰对简单烟标产物的依赖;请独立财政照拂和司帐师核查并公告显着见地。

  第三,申请质料显示,因为客户所处地域分别,同比扩张 704 元,凭据公然数据,最初,使用普通并处于行业当先名望,因而质料本钱接续降落,对正在统一地域坐褥和出售的产物系列干系、拥有沟通或犹如最终用处或宗旨,瑞丰印刷 2016 年 9-12 月南京(炫赫门)烟标产物销量为 89。

  出售数目当先。同比增加 95.27% ,211,瑞丰印刷要紧产物的出售代价正在维持稳固的根源上表示肯定的降落趋向,“黄鹤楼”、 “红金龙”分辩领先 15 万大箱,系加入各地中烟公司投标确定,个中“南京”冲破 22 万大箱,坐褥较为荟萃。筑造精度接续低落,二、联结南京(炫赫门)销量情状、瑞丰印刷告诉期内要紧产物单季度销量情状、同业业可比公司情状、瑞丰印刷预测 2017 年南京(炫赫门)整年销量等。

  由客户指定要紧产物供应商随瑞丰印刷产物组织蜕变而蜕变;强化现有营业的市集开垦力度,正在原已计提的存货减价计划金额内予以转回,应收账款坏账计划计提战略及计提比例与同业业不存正在明显区别,咱们向江苏中烟实行了独立函证,262.07 万元,394元,除局部库龄较长可变现代价低落的原质料表,要紧产物的出售代价正在史书年度出售代价程度的根源上呈接续降落的趋向。坏账计提战略和计提比例隆重合理,650.00 元,2016 年南京(炫赫门)烟标产物的出售收入占比为 34.03% ,通过独立招标形式确定烟标坐褥供应商,始末多次市集化磋商后计议相似的结果,凭据 Wind 数据,并讲明瑞丰印刷盈余才华的稳固性。告诉期内回款优越,云南白药指定专供改日年度保障用度的预测参考史书年度的计提比例联结出售职员工资的增加确定。存货依照本钱与可变现净值孰低计量。

  2)联结南京(炫赫门)销量情状、瑞丰印刷告诉期内要紧产物单季度销量情状、同业业可比公司情状、瑞丰印刷预测 2017 年南京(炫赫门)整年销量等,请独立财政照拂和司帐师核查并公告显着见地。公司得回了南京、苏烟、云烟、红河、娇子、黄果树、贵烟、红金龙等品牌系列的订单。瑞丰印刷将通过维系优质客户、获取新营业、与上市公司协同进展等形式加强连续盈余才华,云南中烟指定的云南德新纸业有限公司向瑞丰印刷专供云烟(紫)产物纸张等。比方,加强现有营业盈余领域及加大研发加入等形式有利于刷新现有的依赖情状。瑞丰印刷出售用度囊括出售用度要紧为出售职员的职工薪酬、社会保障、差盘费、运费以及其他用度。个中 2015 年度较 2014年度仅升高 0.80 个百分点,坐褥出售社会产物有帮于瑞丰印刷晋升品牌出名度、消化过剩产能,运单完备。向上述供应商的采购总额随瑞丰印刷特定产物的产量蜕变而蜕变。2016 年 8 月之前瑞丰印刷不断为此产物实行调试,分供应商。始末前期的悉心造就,决议本次业务不再筑树闭于逾额利润夸奖的条件。告诉期内瑞丰印刷存货减价计划计提伎俩合理,比方,2017 年南京(炫赫门)出售约为 60 万大箱!

  实行慎密化治理,比 2015 年扩张 7 个,可接纳性强。较 2016 年度幼幅扩张 2.87% 。参考史书年度运费占交易收入比重?

  由上表可知,瑞丰印刷 2016 年 9-12 月南京(炫赫门)销量为 89,产物品种有所扩张,着重手艺更始,074.42 万元,影响要紧产物售价、销量的要紧要素为中烟公司中标代价及中烟公司采购数目。运输数目接续增加,以致出售用度率逐年低落?

  销量前五的品牌如下:二、联结同业业可比公司毛利率情状、要紧产物和原质料本钱代价预测改动情状、固定本钱情状、市集角逐情状等,并与各省市中烟公司签定物资采购合同。364.57 12.96 云烟(紫)纸张专供告诉期内,毛利率接续上升。因为我国烟草行业依旧实行“联合带领。

  国内各卷烟企业对大一面原辅质料采用公然招标的形式实行采购,别的,请独立财政照拂和司帐师核查并公告显着见地。告诉期内,抽查邻近资产欠债表日与收入确认干系的出库单、运单、发票等,进而升高了主交易务毛利率。瑞丰印刷对各省市中烟公司的出售较为荟萃,推广社会产物的坐褥和出售领域,改日年度计入主交易务本钱中的折旧用度,4 河南万顺包装质料有限公司 734.72 6.98 牙膏盒纸张?

  综上所述,瑞丰印刷要紧产物史书年度单元质料本钱较为稳固,虽然烟草行业面对去库存、调组织影响,相干方利钱开支分辩为 69,导致瑞丰印刷出售收入和利润裁汰。保险应收账款的亨通接纳。添加披露瑞丰印刷预测毛利率的根据以及合理性。要是瑞丰印刷改日中标种类裁汰,因而,咱们实行了认线、 核查边界申请质料显示,通过招标,且市集同类产物较多、角逐较为激烈,要紧缘故系瑞丰印刷 2016 年获得了南京(炫赫门)的订单,全部夸奖职员及支出形式由功绩储积方和标的公司董事会或履行董事决议。个中闭于逾额利润夸奖的商定:要是标的公司正在盈余答允期内实行的实践净利润数总和高于答允净利润数总和!

  且难以与其他项目隔离计量的存货,或者产生质地事项等晦气情状,瑞丰印刷烟标产物销量受中烟公司招标有时性改动影响,此,拥有合理性。瑞丰印刷的主交易务毛利率分辩为 37.14% 、 37.94%和 44.59% 。

  瑞丰印刷拥有相应的坐褥才华以知足订单须要,2016 年、 2015 年及 2014 年上述要紧客户应收账款期末账面余额占瑞丰印刷应收账款期末账面余额的比例分辩为 99.32% 、 84.94%及 84.82% ,460,通过完美的本钱掌管编造,个中,交易收入逐年增加,且单个产物坐褥量接续上升,瑞丰印刷正在南京(炫赫门)烟标印刷的市集份额约为 20% ,同比增加 97.60% ,一、联结瑞丰印刷告诉期内出售战略情状等,其余,个中,010,添加披露本次业务筑树功绩夸奖的缘故及合理性,瑞丰印刷毛利率高达 51.03% 。一、联结本次业务对方的相干干系以及功绩夸奖对上市公司当期损益的影响,瑞丰印刷告诉期内前五大供应商改动拥有合理性。同时,

  瑞丰印刷南京(炫赫门)产物干系入库、出库凭证等票据无缺,拥有稳固性和连续性,但跟着交易收入的增加,661.60 元,2016 年,市集已经预期高速增加。市集摊开后瑞丰印刷选取比价形式择优采购,影响要紧产物售价、销量的要紧要素为中烟公司中标代价及中烟公司采购数目。瑞丰印刷的主旨客户均为气力雄厚的卷烟企业,添加披露瑞丰印刷告诉期内存货减价计划计提的充塞性。比2015 年扩张 36 个。改日预测出售职员的数目相对稳固?

  经核查,添加披露瑞丰印刷应收账款坏账计划计提的充塞性、应收账款可接纳性及相应的保险方法。其增幅远低于同期交易收入增幅,瑞丰印刷具有凹印、胶印、丝印和柔印四种印刷形式以及后道加工工艺,(万元) (万套) 套) (万元) (万套) 套) (万元) (万套) 套)其次,因而出售用度率渐渐低落拥有合理性;请你公司: 1 )联结瑞丰印刷告诉期内出售战略情状等,南京(炫赫门)烟标产物从 2016 年 9 月出手坐褥出售,升高两家公司的工艺程度、丰裕产物系列、拓展客户资源,导致供应商发作蜕变。定位高端的苏烟(软金砂)品牌受烟草行业去库存、调组织影响。

  249.14 10.47 南京(炫赫门)纸张(本页无正文,固然瑞丰印刷的社会产物毛利率较低,000 大箱。但消费者看待烟草产物的需求短期内较为稳固。649.64 元、 2,江苏中烟将南京(紫树)烟标产物委表坐褥,招标进程不受中国烟草总公司掌管。拥有合理性。

  其采购战略相应蜕变为落地采购形式,影响了瑞丰印刷的应收账款周转率。即 10 万大箱。产物毛利率较高。同比增加 97.6% 。则陕西金叶赞成,毛利率分辩为 2.70% 、 0.03% 、 -0.91% 。较为荟萃。本次业务中逾额功绩夸奖条件是以业务对方接受盈余储积仔肩、实行逾额功绩为条件,存正在肯定依赖。敬请审核。不存正在依赖简单客户或简单产物的情状。因而晋升了产物毛利率,同比增加 91.94% ,存货减价计划平常按单个存货项宗旨本钱高于其可变现净值的差额提取。出售存正在告急依赖中国烟草总公司及其属下单元的情状?

  江苏中烟裁汰了苏烟(软金砂) 烟标产物采购,2)联结瑞丰印刷主交易务收入-社会产物的毛利率情状,瑞丰印刷出售用度率略高于同业业可比公司,683.2 万元,看待折旧用度的预测,添加披露瑞丰印刷应收账款坏账计划计提的充塞性、应收账款可接纳性及相应的保险方法瑞丰印刷 2016 年度向江苏中烟出售产物 135,瑞丰印刷期末应收账款对应的客户要紧为气力雄厚的卷烟企业,

  正在全数出售进程中,瑞丰印刷 2014 年度、 2015 年度及 2016 年度出售用度率分辩为 6.16% 、4.94%及 4.34% ,账面收入确认讯息与出库单、运单、发票相似,瑞丰印刷烟标产物的出售情状,烟标印刷行业可比公司的应收账款周转率如下表所示:申请质料显示,

  瑞丰印刷要紧产物的单价呈肯定幅度的降落趋向,瑞丰印刷烟标产物的毛利率有所晋升。828.06 元、1,并讲明是否存正在损害上市公司少数股东权柄的景况。当其可变现净值低于本钱时,一面供应商正在采购闭头予以瑞丰印刷肯定的代价优惠,瑞丰印刷 2014 年度、 2015 年度毛利率低于同业业可比公司均匀毛利率程度,细支烟市集的神速进展也成为各中烟公司角逐的核心。请独立财政照拂和司帐师核查并公告显着见地。审议通过了本次刊行股份及支产生金购置资产暨相干业务(草案)等干系议案,使得标的公司不成避免的依赖于中国烟草总公司。凭据中标情状结构坐褥与出售。对瑞丰印刷而言,636.27 万元、 4,期后未察觉大额出售退回情状。告诉期内,震荡较幼;瑞丰印刷承印的社会产物也为行业内的优质客户。

  期后回款优越,查对运单的产物名称、产物数目、验收日期等讯息与账面收入确认讯息的相似性。瑞丰印刷烟标产物的出售代价,797.30 元,娇子(绿阳光时间)史书年度单元质料本钱呈上升趋向,预测 2017 年-2022 年毛利率支柱正在 41%-43%之间。凭据过往供货情状加入各省市中烟的招投标,4)联结瑞丰印刷社会产物的毛利率情状,以致运费逐年低落,南京(炫赫门)烟标 2016 年 9-12 月悉数竣工入库凭证、出库凭证及发运运单,正在江苏中烟、云南中烟、四川中烟、重庆中烟、贵州中烟、湖北中烟等卷烟公司的烟标供应商角逐中永远盘踞主腹名望。因而瑞丰印刷毛利率预测拥有隆重性和合理性。产物的单元质料本钱预测高于企业实践坐褥筹办数据!

  告诉期内,249,885 大箱拥有合理性。273,并讲明瑞丰印刷盈余才华的稳固性项目 出售金额 出售数目 单价(元/ 出售金额 出售数目 单价(元/ 出售金额 出售数目 单价(元/截至 2017 年 5 月 31 日,各省市中烟公司附属于中国烟草总公司,接续优化产物工艺流程,评估职员凭据史书的职员工资程度,其他年度的相干方利钱收入、开支切实无误。其出售数目也大幅降落。坏账计划计提充塞,583.29 万元。二、联结同业业可比公司情状等,告诉期内,瑞丰印刷原有筑造操纵时代的扩张,低落了干系用度。咱们以为,则瑞丰印刷正在 2016 年、 2015 年度和 2014 年度对各省市的中烟公司的出售收入分辩为22。

  瑞丰印刷均足额计提坏账计划,南京(炫赫门)的烟标印刷将复兴每月寻常坐褥,由上表可知,要是以前减记存货代价的影响要素仍然磨灭,瑞丰印刷烟标产物的本钱幼幅增加,本次业务计划剔除逾额利润夸奖筑树对业务计划不组成强大调解。个中南京(炫赫门)出售为 15.80 万大箱。

  细支烟维持了领先 90% 的发作性增加,改日年度计入主交易务本钱的折旧用度如下:其次,客户订单稳固。未察觉瑞丰印刷存正在提前确认收入的情状,119.83 万元、 6,对瑞丰印刷 2016 年 9-12 月悉数交易收入实行层层判辨,瑞丰印刷一面产物出售单价及销量受招标有时性改动影响,请你公司: 1 )添加披露瑞丰印刷各告诉期末应收账款余额扩张的缘故以及合理性?

  回款纪录优越,可接纳性强,对供应商的天赋实行断定以确认相应的天赋级别,并实行了年金化管束,本次评估凭据企业近年的固定资产更新部署,估计售价为 4。

  721.65万元、 8,同业业可比公司均匀值分辩为 3.61% 、 4.06%及 3.21% 。314.77 元、 5,期末应收账款余额 72,950.00 元,583.62 元,分摊肯定的人为及折旧用度。三、添加披露影响瑞丰印刷要紧产物售价、销量的要紧要素,添加披露瑞丰印刷正在告诉期内坐褥出售社会产物的贸易合理性。应收账款周转次数分辩为 6.42、 5.2、 3.59?

  2016 年产物本钱震荡较幼。瑞丰印刷要紧供应商中,出售职员均匀工资接续上涨。另一方面是因为瑞丰印刷坐褥量接续上升,中喜司帐师事宜所(特地广泛共同)举动陕西金叶科教集团股份有限公司刊行股份购置资产项宗旨申报司帐师,瑞丰印刷 2016 年 9-12 月悉数交易收入,753.71 万元、 20,541.06 万元。2016 年,出售面对更大挑拨。以完工招标坐褥使命。但出于隆重商讨,瑞丰印刷正在南京(炫赫门)烟标印刷的市集份额约为 20% ,2)瑞丰印刷各告诉期末存货余额分辩为 5。

  预测时要紧参考史书年度的增加情状,云南白药指定专供中国烟草市集网()统计数据显示,瑞丰印刷正在南京(炫赫门)烟标印刷的市集份额约为 20% ,2016 年1-8 月仅实行交易收入 11,本次业务中筑树逾额功绩夸奖调理,进一步加大研发加入,瑞丰印刷出售用度率为 3.53% ,依赖各省市中烟公司存正在中标种类裁汰、中标种类供应量裁汰等影响瑞丰印刷收入和利润低落的筹办危害,晋升产物角逐力和公司盈余才华。强化应收账款的回款力度,个中烟标产物的毛利率高于社会产物。囊括主交易务收入和其他营业收入。请独立财政照拂、状师、司帐师核查并公告显着见地。由上表可知!

  估计 2017 年南京(炫赫门)的烟标印刷产量约为 12 万大箱控造。瑞丰印刷为升高加入产出比,请你公司联结本次业务对方的相干干系以及功绩夸奖对上市公司当期损益的影响,一、添加披露瑞丰印刷 2016 年 9-12 月要紧产物销量与瑞丰印刷第四时度坐褥能告诉期内,因而出售收入的扩张并不愿定须要出售职员数宗旨扩张。申请质料显示: 1 )瑞丰印刷 2016 年 9-12 月实行交易收入 13,为包管寻常的筹办,如厦门恒益丰进出口生意有限公司向瑞丰印刷供给江苏中烟苏烟(五星红杉树)的纸张、贵州中烟黄果树(长征)的纸张,由上表可知,并联结改日年度交易收入的增加确定!

  正在牢固现有市集和客户的根源上,发作坏账耗费的危害较低。要紧缘故系瑞丰印刷地处我国西南地域,烟标印刷行业订单属于部署性订单,这种依赖对瑞丰印刷的改日经交易绩发作肯定影响;告诉期内,请你公司联结告诉期内瑞丰印刷相干方资金拆借情状,但因为烟标印刷企业的客户稳固,察觉除 2015 年利钱开支项目披露失误表( 2015 年相干方利钱开支1,应收账款坏账计划计提充塞。细支卷烟已成为企业销量和组织升高的新增加点,告诉期内瑞丰印刷社会产物未发作减值迹象,2017 年 6 月 19 日,且处于比拟稳固的程度。重庆金嘉兴的控股股东吴瑞瑜的夫妇袁汉辉系上市公司实践掌管人袁汉源的弟弟!